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公司名稱： 如東眾力機(jī)械制造有限公司
公司地址： 如東縣岔河鎮(zhèn)交通東路立交橋下
聯(lián)系人： 叢亞華
熱線電話： 13806272789/0513-84410552
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工程機(jī)械2012年度投資建議分析 |
投資要點(diǎn)
�。ㄒ唬╊A(yù)計(jì)明年2季度前工程機(jī)械有反彈機(jī)會(huì)，但反彈高度及持續(xù)性預(yù)期不高
中期看，工程機(jī)械行業(yè)正經(jīng)歷基建投資下滑；未來幾個(gè)季度將經(jīng)歷地產(chǎn)投資下滑以及出口下滑的壓力，基本面的下滑并未結(jié)束。短期看，2012 年2 季度基本面將在鐵路投資正常化下季度改善。
目前工程機(jī)械板塊估值接近歷史底部，我們預(yù)計(jì)2 季度前工程機(jī)械有反彈機(jī)會(huì)，但反彈高度及持續(xù)性預(yù)期不高。
（二）明年保障房新開工、鐵路基建投資低于預(yù)期
�。�1）明年保障房新開工低于此前預(yù)期。2012 年新開工700 萬套（2011 年1000 套），基本建成500 萬套以上，房屋建設(shè)有2-3 年左右的建設(shè)周期，2012 年實(shí)際在建工程量有1800 萬套。
（2）明年鐵路基建投資低于此前預(yù)期。近期鐵道部首次承認(rèn)鐵路建設(shè)存在規(guī)模過大等問題；明年我國(guó)鐵路基建投資大瘦身：2011 年預(yù)計(jì)完成4690 億元，2012 年4000 億元。在建項(xiàng)目高于此前預(yù)期；鐵路基建投資低于此前預(yù)期（5000-5500 億）。
�。�3）土地閑臵滿兩年無償收回。閑臵土地收回政策的推行將迫使開發(fā)商加快開發(fā)進(jìn)程
�。ㄈ┕乐抵鼗貧v史底部，叉車吸引力上升
工程機(jī)械板塊目前估值重回歷史底部，在8-10 倍。我們預(yù)計(jì)明年2 季度前有反彈機(jī)會(huì)，但是反彈高度及持續(xù)性預(yù)期不高。
從子行業(yè)排序看，我們認(rèn)為混凝土機(jī)械、挖掘機(jī)明年面臨較大壓力，叉車吸引力有所上升。
投資建議
我們預(yù)計(jì)2 季度前工程機(jī)械有反彈機(jī)會(huì)，但反彈高度及持續(xù)性預(yù)期不高。近期叉車吸引力有所上升。建議關(guān)注安徽合力、中聯(lián)重科、三一重工。 |
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